Liberty Media: ¿Quién es el dueño de la Fórmula 1?

La Fórmula 1 es mucho más que carreras de alta velocidad, pilotos estrella y escuderías legendarias. Es un espectáculo global, una maquinaria de entretenimiento y, sobre todo, un negocio multimillonario. Pero, ¿quién mueve realmente los hilos de este imperio? Detrás del glamour de los circuitos y la tensión de los campeonatos se encuentra una corporación estadounidense llamada Liberty Media Corporation, el conglomerado que ostenta la propiedad de la máxima categoría del automovilismo mundial. Desde su adquisición, han transformado la forma en que el deporte se presenta al mundo, expandiendo su alcance digital y atrayendo a una nueva generación de aficionados. Comprender quiénes son y cómo operan es fundamental para entender el presente y el futuro de la F1.

¿Quién es Liberty Media Corporation? El Gigante detrás de la F1

Liberty Media Corporation no es una empresa que se dedique exclusivamente al automovilismo. Se trata de un gigante diversificado con intereses en una amplia gama de negocios de medios, entretenimiento y deportes. Con sede en Colorado, Estados Unidos, su cartera es un testimonio de su estrategia de inversión en marcas de alto perfil con potencial de crecimiento global. Su adquisición de la Fórmula 1 en 2017 por una cifra que rondó los 8.000 millones de dólares marcó un antes y un después en la historia del deporte, poniendo fin a la era de Bernie Ecclestone y abriendo un nuevo capítulo enfocado en la expansión digital y el mercado estadounidense.

El núcleo de sus activos deportivos se agrupa bajo lo que se conoce como el Formula One Group. Este grupo no solo incluye los derechos comerciales de la Fórmula 1, sino también los de MotoGP™, el campeonato mundial de motociclismo de primer nivel. Esta doble posesión convierte a Liberty Media en la fuerza dominante en las dos principales categorías de competición sobre asfalto del planeta, dándole una influencia sin precedentes en el mundo del motor. Además de estos dos pilares, el grupo también gestiona otras inversiones minoritarias, consolidando su posición como un actor clave en la industria del entretenimiento deportivo.

El Complejo Mundo de las Acciones de la F1: FWONA, FWONB y FWONK

Para entender cómo Liberty Media gestiona la Fórmula 1 a nivel financiero, es crucial familiarizarse con el concepto de "tracking stock" o acción de seguimiento. En lugar de emitir acciones de la corporación general, Liberty Media ha creado acciones que siguen específicamente el rendimiento económico de su Formula One Group. Esto permite a los inversores apostar directamente por el éxito de la F1 y MotoGP sin estar expuestos a los otros negocios de la corporación. Estas acciones se dividen en tres series distintas, cada una con características y propósitos diferentes.

Las tres series de acciones del Formula One Group son:

• Serie A (FWONA): Estas son las acciones más comunes. Cada acción otorga a su poseedor un voto en las juntas de accionistas. Se negocian públicamente en el mercado Nasdaq, lo que las hace accesibles para el inversor minorista.
• Serie B (FWONB): Son las acciones de "súper voto". Cada una de ellas otorga diez votos por acción. No se negocian en los grandes mercados, sino en los mercados OTC (Over-The-Counter), y están diseñadas para que el núcleo directivo de Liberty Media mantenga el control sobre la toma de decisiones estratégicas. Un tenedor de acciones Serie B puede convertirlas en cualquier momento en acciones Serie A en una proporción de uno a uno.
• Serie C (FWONK): Estas acciones no tienen derecho a voto (salvo en circunstancias muy específicas). Al igual que las de Serie A, se negocian en el Nasdaq. Su propósito principal es permitir la inversión en el rendimiento económico del grupo sin diluir el poder de voto de los accionistas existentes.

Esta estructura de tres niveles es una herramienta financiera sofisticada que permite a Liberty Media recaudar capital y ofrecer liquidez a los inversores a través de las series A y C, mientras que la Serie B asegura que las decisiones importantes permanezcan en manos de un grupo reducido y de confianza. A continuación, una tabla comparativa para visualizar mejor las diferencias:

Un Vistazo a la Historia Corporativa: Reestructuraciones y Divisiones

La estructura actual de Liberty Media es el resultado de décadas de complejas maniobras corporativas, incluyendo fusiones, adquisiciones, escisiones (split-offs) y reclasificaciones de acciones. Entender este historial, aunque sea a grandes rasgos, ayuda a comprender la naturaleza dinámica de la compañía.

Un hito clave ocurrió en abril de 2016, cuando Liberty Media reclasificó sus acciones comunes en tres "tracking stocks": Liberty SiriusXM Group (para su participación en la radio satelital), Liberty Braves Group (para el equipo de béisbol Atlanta Braves) y Liberty Media Group. Fue este último el que, tras la adquisición de la Fórmula 1 en enero de 2017, fue renombrado como Formula One Group, y sus tickers cambiaron de LMCA/LMCB/LMCK a los actuales FWONA/FWONB/FWONK.

Desde entonces, la compañía ha seguido ajustando su cartera. En julio de 2023, completó la escisión de Atlanta Braves Holdings, convirtiendo al equipo de béisbol y sus activos asociados en una empresa pública completamente separada. Más recientemente, en septiembre de 2024, el grupo Liberty SiriusXM también se separó para combinarse con Sirius XM Holdings, creando una nueva empresa pública independiente. Estos movimientos demuestran la estrategia de Liberty de gestionar activamente sus activos, separándolos cuando considera que pueden generar más valor como entidades independientes.

¿Cómo puede un aficionado invertir en la Fórmula 1?

Para los aficionados que sueñan con ser dueños de una pequeña parte del "Gran Circo", la buena noticia es que es posible. Sin embargo, Liberty Media no ofrece un plan de compra directa de acciones. La única manera de invertir es a través del mercado de valores.

Un inversor interesado debe abrir una cuenta con un bróker que le dé acceso a los mercados de Estados Unidos, específicamente al Nasdaq. A través de esa plataforma, podrá comprar acciones de las series FWONA (con voto) o FWONK (sin voto). Es importante recordar que al comprar estas acciones, no solo se está invirtiendo en la Fórmula 1, sino en todo el Formula One Group, que, como se mencionó, también incluye a MotoGP y otras inversiones. Como con cualquier inversión en el mercado de valores, es fundamental investigar y comprender los riesgos asociados antes de tomar una decisión.

Preguntas Frecuentes (FAQ)

¿Liberty Media paga dividendos en efectivo?

No. Históricamente, Liberty Media Corporation no ha pagado dividendos en efectivo por ninguna de sus clases de acciones y, según la información proporcionada, no tiene la intención de hacerlo en el futuro cercano. Las empresas en fase de crecimiento o con una estrategia de reinversión activa a menudo prefieren retener las ganancias para financiar nuevas adquisiciones o proyectos.

¿El Formula One Group es solo la F1?

No, es una confusión común. El Formula One Group es el nombre del "tracking stock" que agrupa varios activos. Sus principales componentes son los derechos comerciales de la Formula 1® y de MotoGP™. Además, incluye otras inversiones minoritarias relacionadas con el sector del entretenimiento y los deportes.

¿Cuál es la diferencia principal entre las acciones FWONA, FWONB y FWONK?

La diferencia fundamental radica en el poder de voto. FWONA otorga un voto por acción, lo que permite a los accionistas participar en las decisiones de la empresa. FWONB otorga diez votos por acción, consolidando el control en manos de la dirección. FWONK no tiene derecho a voto, siendo un instrumento puramente de inversión económica.

¿Liberty Media está relacionada con Liberty Global u otras empresas "Liberty"?

Aunque muchas de estas empresas, como Liberty Global, Qurate Retail (anteriormente Liberty Interactive) o Liberty Broadband, compartieron un origen común dentro de la misma compañía predecesora, hoy en día son empresas públicas separadas, independientes y no afiliadas. Cada una opera con su propia estructura y estrategia de negocio.